Samsung bietet CHF 1,46 Milliarden für PolyPeptide

Die geplante Übernahme des Zuger Pharmaauftragsherstellers PolyPeptide wird konkret. Samsung Peptide AG hat am 31. August 2026 den offiziellen Angebotsprospekt veröffentlicht. Das Barangebot bewertet PolyPeptide mit rund CHF 1,46 Milliarden.

Samsung bietet CHF 44.31 netto je PolyPeptide-Aktie. Die Hauptangebotsfrist soll vom 15. September bis zum 12. Oktober 2026 um 16 Uhr Schweizer Zeit laufen. Die Transaktion ist noch nicht abgeschlossen und bleibt an mehrere Bedingungen geknüpft.

Die wichtigsten Bedingungen des Angebots

Gemäss dem veröffentlichten Angebotsprospekt und der Mitteilung von PolyPeptide gelten folgende Eckwerte:

• Angebotspreis: CHF 44.31 netto je Namenaktie

• Bewertung des Eigenkapitals: rund CHF 1,46 Milliarden

• Hauptangebotsfrist: 15. September bis 12. Oktober 2026, 16 Uhr

• Mindestannahmequote: 66⅔ Prozent auf vollständig verwässerter Basis, ohne eigene Aktien

• Abschluss weiterhin abhängig von regulatorischen Genehmigungen und weiteren Angebotsbedingungen

Der Preis liegt 40 Prozent über dem unbeeinflussten Börsenschlusskurs von CHF 31.65 am 10. April 2026, dem letzten Handelstag vor ersten Medienspekulationen. Gegenüber dem volumengewichteten Durchschnittskurs der 60 Handelstage vor der Voranmeldung beträgt die Prämie 11,6 Prozent.

Mehrheitsaktionär unterstützt die Übernahme

Draupnir Holding, die grösste Einzelaktionärin von PolyPeptide, hält gemäss Unternehmensangaben rund 55,65 Prozent der ausstehenden Aktien ohne eigene Titel. Sie hat sich verpflichtet, sämtliche ihrer Aktien anzudienen.

Damit ist ein grosser Teil der für das Angebot erforderlichen Mindestquote bereits vertraglich abgesichert. Vollzogen ist die Übernahme damit aber noch nicht: Neben weiteren Annahmen müssen insbesondere die regulatorischen Voraussetzungen erfüllt sein.

Die unabhängigen und nicht von Interessenkonflikten betroffenen Mitglieder des PolyPeptide-Verwaltungsrats empfehlen den Aktionären einstimmig, das Angebot anzunehmen. Eine unabhängige Fairness Opinion von IFBC beurteilt den Angebotspreis nach Angaben des Unternehmens als finanziell fair.

Samsung plant Börsenrückzug von PolyPeptide

Nach erfolgreicher Abwicklung will Samsung Peptide die verbleibenden Minderheitsaktionäre ausschliessen lassen und die PolyPeptide-Aktien von der SIX Swiss Exchange dekotieren. PolyPeptide würde damit zu einer vollständig kontrollierten Tochtergesellschaft von Samsung Biologics.

Für den Schweizer Kapitalmarkt bedeutet dies den möglichen Abgang eines spezialisierten Biotech- und Pharmaindustriewerts. Für PolyPeptide selbst dürfte die Eingliederung den Zugang zu Samsungs globalem Produktionsnetz, Kundenstamm und Investitionskapital erweitern.

Warum Samsung PolyPeptide übernehmen will

PolyPeptide entwickelt und produziert peptidbasierte pharmazeutische Wirkstoffe für Pharma- und Biotechunternehmen. Die Gruppe betreibt sechs GMP-zertifizierte Produktionsstandorte in Europa, den USA und Indien sowie ihren Konzernsitz in der Schweiz.

Samsung Biologics will mit der Akquisition sein Geschäft über Antikörper und Antikörper-Wirkstoff-Konjugate hinaus erweitern. Peptide spielen unter anderem bei stark wachsenden Therapiebereichen wie Stoffwechselerkrankungen, Diabetes und GLP-1-Medikamenten eine zentrale Rolle.

Die Übernahme ist deshalb mehr als eine Finanztransaktion: Samsung kauft spezialisiertes Produktionswissen, etablierte Kundenbeziehungen und eine internationale Fertigungsinfrastruktur in einem wachsenden Pharmasegment.

Was die Transaktion für Schweizer Unternehmen zeigt

Der Fall unterstreicht die internationale Attraktivität spezialisierter Schweizer Industrie- und Life-Science-Unternehmen. Technologisches Know-how, regulatorisch qualifizierte Produktion und etablierte Kundenbeziehungen können strategische Käufer zu hohen Transaktionswerten bewegen.

Für Unternehmer und Verwaltungsräte in vergleichbaren Nischen sind drei Punkte relevant:

• Spezialisierung und regulatorische Eintrittsbarrieren erhöhen den strategischen Wert eines Unternehmens.

• Eine starke Marktposition kann für internationale Käufer wichtiger sein als der Schweizer Heimmarkt.

• Bei kontrollierenden Mehrheitsaktionären kann eine verbindliche Andienungszusage den Verlauf eines öffentlichen Angebots entscheidend prägen.

Bis zum Abschluss bleibt das Angebot bedingt. Entscheidend sind nun die Annahmequote nach Ablauf der Angebotsfrist und die ausstehenden behördlichen Genehmigungen. Erst danach steht fest, ob PolyPeptide tatsächlich vollständig von Samsung Biologics übernommen und von der SIX dekotiert wird.